Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Президент перестраховочного общества "Москва Ре" Григорий Фидельман рассказал о том, как быстро надо наращивать капитал и почему необходимо работать на внешних рынках.

РБК daily, 31 марта 2006 г.

Я не пойду в Лондонский арбитражный суд, чтобы отказать в выплате - Григорий Фидельман

1300 просмотров

Интервью с президентом перестраховочного общества "Москва Ре"

Российский рынок перестрахования давно разделен на две неравные части. Большинство компаний - это брокеры, которые работают как посредники, перепродающие взятые риски другим игрокам. В меньшинстве находятся классические перестраховочные компании, которые берут риски на себя. После вступления в ВТО большинство брокеров продолжат работать как прежде, в то время как классические перестраховщики выживут, только если сумеют к этому времени нарастить капитал и клиентскую базу. О том, как быстро надо наращивать капитал и почему необходимо работать на внешних рынках, RBC daily рассказал президент перестраховочного общества "Москва Ре" Григорий Фидельман.
- Сегодня часто можно услышать, что в России нет полноценного рынка перестрахования. Тем не менее, много ли среди перестраховщиков "компаний на выданье", способных привлечь серьезных инвесторов?
- Цифру не назову. Здесь все зависит от внутренних установок компании. Если у вас есть амбиции, если вы ставите своей целью рост и достижения превосходства на рынке, инвесторы это очень хорошо распознают. Компании, которые не имеют амбиций, не стремятся к расширению своего присутствия на рынке, инвестиционно непривлекательны.

- Велика ли потребность перестраховочных компаний в капитале?
- Существуют два рода перестраховочных компаний. Первые строят свой бизнес на том, что продают и покупают перестраховочные емкости. Я их называю брокерами. Таким компаниям не требуется значительная капитальная составляющая. Брокеру выдают территорию, на которой он и работает. Так получилось, что мы выбрали другую стратегию - путь классического перестраховщика. Мы оставляем большинство рисков на своем удержании, в этом уникальность "Москва Ре" на российском рынке. Поэтому мне трудно говорить о средней температуре по госпиталю, когда в госпитале только один больной - мы.

- Почему вы решили стать классическим перестраховщиком?
- Все дело в амбициях. Я пришел в этот бизнес после работы в известной АСКО, получается, что создавать компанию-лидера российского рынка для меня дело уже знакомое. А классическая перестраховочная компания - это та, которая должна состояться в исходно глобальном, мировом бизнесе. Такова особенность перестрахования в отличие от локального по своему характеру страхового рынка. Для меня это вызов, работа на долгий срок.

- И каковы планы?
- Нам необходимо наращивать капитал и привлекать средства для развития. А компания, нуждающаяся в капитале, как девица на выданье - если хочет выйти за принца, должна всех соперниц обыграть. Нужно обеспечить прозрачность, инвесторы не любят темных пятен. Нужна хорошая динамика развития бизнеса - в застойную компанию деньги вкладывать смысла нет. Капиталу требуется достойная норма прибыли, поэтому придется показать, что в компании есть профессионалы, которые грамотно управляют, а не случайно то прибыль получают, то убытки показывают. Посмотрят и на историю.

- То есть когда Каха Бендукидзе искал, куда деньги вложить, он устраивал такой "конкурс красоты"?
- Конечно. Зачем же он в перестрахование пошел? Тоже мне отрасль! В России вообще перестрахования не было никогда, а Бендукидзе ни одной копейки просто так не даст. Три года я ему показывал, что у компании амбициозные цели, у нее есть инструменты, философия и культура. Наши темпы роста составляли 100% в год. Со временем он согласился.

- Почему инвесторы так тяжелы на подъем? Не верят в развитие российского рынка?
- Мы давно не строим свой бизнес исключительно на российском рынке, работаем в 60 странах. И для нас это только переходный период, за который компания привлекла 25 млн долл. "Москва Ре" стала узнаваемой за границей, мы освоились на международном рынке, понимаем его тенденции и риски. Мы получили международный рейтинг и находимся на пороге привлечения капитала от внешних инвесторов. Это не означает, что Россия перестанет быть базовой страной для нас. На отечественном рынке мы станем работать всегда.

- Тяжело за рубежом работать, ведь выходишь на рынок, где уже действуют давно признанные лидеры мирового перестрахования?
- Да, зарубежный рынок очень насыщен. Приходится брать гибкостью, готовностью принимать комплексные решения, оперативностью, значительным сокращением сроков выплат. "Москва Ре" давно придерживается стандарта выплат - в течение трех дней после поступления документов. Наши российские клиенты об этом знают. А вот для зарубежных страхователей это в новинку, ведь у мировых перестраховщиков на выплату уходит зачастую до полутора месяцев.

- А кто в компании начинал и развивал работу по внешним рынкам?
- У нас зарубежным рынком занимается специальная команда, она располагает собственным бюджетом. Если там считают, что нужно привлечь к переговорам меня, то приглашают и оплачивают мою командировку. Я дорогой менеджер, меня особо не подергаешь. Но если дело того требует, я не имею права отказать, поскольку личные контакты на высшем уровне в нашем бизнесе очень важны. А в прошлом году у нас появился партнер, который работает в Лондоне уже более 25 лет. В должности советника президента "Москва Ре" Чарльз Кэтт помогает продвигать нас на внешнем рынке.

- Такой контакт в Лондоне вам сильно поможет в деле освоения рынка?
- Он уже помогает. Финансовый центр мирового перестрахования - Лондон. Так же, как и почти весь российский рынок сосредоточен в Москве. Там вся инфраструктура, максимальная концентрация перестраховочных компаний, которая позволяет размещать всевозможные сложные риски, портфели и т. д.

- Где из этих 60 стран, в которых работает "Москва Ре", вы хотите встать крепко на ноги?
- Вообще мы хотим, чтобы их было 140. Возможности классического перестраховщика очень сильно связаны с размером его капитала. Пока мы последовательно наращиваем собственный капитал компании с 25 до 100 млн долл. Дойдем до этой отметки - будут другие рейтинги, другие страны. Чтобы 100 млн долл. отработать, надо иметь премию в 200 млн долл., а сегодня дня у нас только 30 млн.

- Как у вас идет привлечение капитала и новых акционеров? Где вы эти деньги искали?
- В настоящее время мы ведем переговоры с рядом известных международных финансовых институтов о привлечении капитала путем частного размещения акций. В дальнейшем, ориентировочно в конце 2007 г. - начале 2008 г., мы также планируем IPO.

- Ближе к 2008 г. что для вас станет отправным сигналом, если вы действительно решите размещать свои акции? Помимо формальных показателей - капитал, оборот…
- Провести IPO не позднее 2008 г. - наша стратегическая цель. Перестрахование - очень капиталоемкий бизнес, поэтому размер капитала и собственных удержаний перестраховщика является очень важным фактором конкуренции. IPO позволит существенно увеличить капитал, а также очень сильно облегчит дальнейший доступ к нему.
Разумеется, для того чтобы выходить на биржу компания должна достигнуть определенного размера, иначе будут проблемы с ликвидностью акций. А если стоимость акций компании в свободном обращении невелика и, соответственно, их ликвидность низкая, инвесторы станут требовать дополнительную премию за риск. А значит, будет очень тяжело получить хорошую оценку стоимости компании финансовым рынком.
Кроме того, приходится помнить и о транзакционных издержках: чем меньше размер предложения акций инвесторам, тем большую комиссию (в относительных величинах) придется заплатить организаторам размещения. Получается, что выводить на биржу маленькую компанию просто экономически невыгодно - издержки привлечения капитала слишком высоки.
Ну и, разумеется, при выборе времени размещения мы будем ориентироваться на конъюнктуру мировых финансовых рынков. IPO для нас - не самоцель, а инструмент развития бизнеса, и мы не хотим делать его любой ценой. Для нас очень важно, чтобы рыночная оценка адекватно отражала справедливую стоимость компании.

- А если размещаться, то на какую площадку вы пойдете?
- Сейчас мы рассматриваем различные варианты размещения - как на российских, так и на западных биржах. Если в итоге мы остановимся на варианте размещения на Западе, то, скорее всего, это будет Alternative investment market (AIM) Лондонской фондовой биржи. Эта площадка специально создана для небольших по международным меркам компаний (с капитализацией менее 500 млн долл.). Этот вариант сейчас выглядит очень привлекательно: он сочетает в себе относительно низкие издержки регулирования по сравнению с размещением на основным рынке в Лондоне или размещением в Нью-Йорке и в то же время обеспечивает доступ к широкому кругу профессиональных инвесторов.

- Вы себя причисляете к тому типу страховщиков, которые с опаской смотрят на возможность открытия российского страхового рынка после присоединения к ВТО?
- Для меня перспектива открытия рынка - сигнал о том, что надо бежать еще быстрее. Для меня критически важно, что в этом году "Москва Ре" необходимо привлечь 25, а лучше 75 млн долл. Ведь мы должны успеть, пока они окажутся у нас здесь, быть уже у них там. Если у компании базовый рынок - только одна Россия, то в случае покупки иностранцами, предположим, большинства российских страховых компаний все перестрахование уйдет за рубеж, поскольку они, естественно, предпочтут перестраховываться у своих традиционных партнеров.

- А сегодня российский перестраховочный рынок развивается динамично?
- Для меня главным, что бросается в глаза, остается несинхронность роста страхового рынка и перестраховочного сегмента. Что мы видим на страховом рынке? Идет консолидация, компании наращивают капитал, прибавляют премии, развивают обязательные и необязательные виды страхования, повышается емкость. В перестраховании такой бурной активности нет.

- Сейчас обсуждается создание пула страховщиков по особо опасным объектам. Основной посыл, что с этими рисками должны работать только российские страховые компании. Вы разделяете эту позицию как перестраховщик по риску, ведь это укрепит вашу рыночную позицию?
- Перестраховщики, к сожалению, оказались вне обсуждения этой темы. Как только ты пытаешься предложить помощь, получаешь ответ: ты же к риску не имеешь прямого отношения. Конечно, многие закономерности нового рынка нужно понять до того, как пойдет разговор о перестраховании. Но посмотрите на ОСАГО, возможно, негативные тенденции сегодняшнего дня перестраховщик мог бы увидеть первым: и недостаточное качество клиентской базы, тенденции роста частоты убытков, тенденции развития по регионам. Ведь у перестраховщика консолидируются данные, он может обоснованно предсказать возникновение проблемы. Я думаю, на примере ОСАГО нам нужно научиться смотреть вперед.

- Тем не менее принципиально ли, чтобы по страхованию и перестрахованию особо опасных производств работали российские компании, или разницы нет?
- Посмотрите на то, как AIG отказалось покрывать риски ЮКОСа. Вот вам и ответ на вопрос: нужны ли свои. Я себе никогда не позволю так поступить. Это мой родной рынок, и я не пойду в Лондонский арбитражный суд, чтобы отказать страхователю в выплате.

- Это моветон среди страховых компаний?
- Когда ты такая большая компания, как AIG, ну потеряешь бизнес даже с целой страной, так у тебя еще 140 стран. Поведение глобального игрока на локальном рынке не настолько лояльно, как поведение национального на своем рынке. Национальный игрок просто не может себе таких вещей позволить. И это делает рынок надежным.

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »